Una pirámide financiera es una situación que surge cuando el rendimiento actual de un proyecto es menor que la tasa de atracción de inversiones, y luego parte de los pagos en los depósitos de los inversores no proviene de los ingresos (ganancias) del proyecto, sino de los fondos de nuevos inversores.
La primera pirámide financiera fue inventada en América en 1919 por un tal Charles Ponti, quien creó una compañía llamada "Preservación y seguridad de los negocios". Los fondos de los inversores se atrajeron a una tasa de interés muy alta, pero el dinero no se invirtió en ningún lado, y los intereses se pagaron a expensas de los nuevos inversores. Un año después se abrió la estafa y Ponty fue encarcelado.
Dos de los ejemplos rusos más famosos: MMM y GKO. En el primer caso, los ciudadanos llevaban dinero con la expectativa de un crecimiento sin fin de sus inversiones. En el segundo caso, el estado prestó deliberadamente dinero para financiar pagos de obligaciones similares emitidas anteriormente. Como resultado, el estado se vio obligado a aumentar continuamente la tasa de endeudamiento, y cuando los pagos se volvieron imposibles, - declarar un incumplimiento.
Entonces, ¿es correcto comparar fondos mutuos y pirámides financieras? Veamos ...
El estado legal
Las pirámides modernas, por regla general, están enmascaradas bajo los signos de asociaciones no comerciales (que están prohibidas por la actividad comercial de la ley), asociaciones, cooperativas o asociaciones. En este caso, las empresas cuyas actividades están establecidas por ley (banco, seguro, sociedad de gestión, fondo de pensiones) no pueden, en principio, ser de naturaleza "piramidal".
Inversión de fondos.
Los depositantes de dinero de los fondos de inversión se encuentran en la administración de la compañía correspondiente y se invierten en instrumentos de declaración de inversión gravemente regulados: valores estatales y municipales, acciones y bonos de empresas rusas y extranjeras, acciones de fondos abiertos y de intervalo.
Las "pirámides" de depositantes no invierten en acciones y valores, y van a pagar intereses a los inversores anteriores , es decir, los valores de estas "estructuras financieras" eran realmente aéreos, y no el contenido real, por lo que el pago de intereses altos termina muy rápidamente.
Reportando a los depositantes.
MMM y sus organizaciones similares no tenían ninguna forma de informar a sus depositantes , estaban absolutamente cerradas y de ninguna manera informaron sobre sus actividades a aquellos que les confiaron dinero.
Los inversores de fondos mutuos siempre pueden verificar el estado de sus contribuciones : la Sociedad Gestora envía al depositante un extracto de las transacciones realizadas al comprar y rescatar las unidades, publica información diaria sobre el valor de los activos netos y el valor de una acción en Internet. Si no hay acceso a Internet, se puede obtener información financiera sobre las actividades de la empresa en su oficina o de los Agentes para la venta de unidades de este fondo.
Rentabilidad garantizada.
Los "constructores" de los esquemas piramidales prometieron y prometieron montañas de oro, del tamaño de los conocidos edificios egipcios, al tiempo que garantizaban un retorno de 30, 40 e incluso el 70% anual, lo que no es realista en las condiciones actuales del mercado. Repito, es imposible garantizar un rendimiento del 40% anual , y los préstamos hipotecarios no se pueden emitir al 2% por año.
La Sociedad Gestora no tiene derecho a garantizar ninguna rentabilidad determinada porque el valor de los activos del fondo está determinado por las condiciones del mercado. Sin embargo, la Compañía garantiza la seguridad de los activos en términos de control estatal y ausencia de fraude. Los valores y otros activos que componen el fondo son almacenados y controlados estrictamente por un depositario especializado. Los derechos de los inversores están protegidos por un registrador independiente, el principal registro de titulares de unidades de inversión. Cada fondo es auditado al menos una vez al año por un auditor independiente. Las acciones de todos los participantes en el mercado de inversión colectiva están estrechamente reguladas y controladas por el Servicio Federal de Mercados Financieros.
Y una observación más breve, pero importante: durante 10 años de trabajo de la industria de fondos unitarios no hubo un solo caso de fraude, y la crisis de 1998 fue experimentada, a diferencia de los bancos, por todas las empresas de gestión. Sin embargo, es muy triste que muy pocas personas conozcan estos hechos ...